Deloitte’s 2026 แนวโน้มอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ อ้างถึงความผันผวนทางเศรษฐกิจมหภาคระดับโลกและความไม่แน่นอนของนโยบายสำหรับการลดทอนการมองโลกในแง่ดีของผู้บริหารอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ในเชิงพาณิชย์สำหรับอุตสาหกรรมเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แต่บันทึกว่าการกู้คืนเป็นเพียงการหยุดชั่วคราวไม่หยุด
“ ความเชื่อมั่นเป็นบวกสุทธิแม้ในขณะที่ความไม่แน่นอนนี้มีอยู่” Sally Ann Flood, รองประธานและผู้นำภาคอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐอเมริกากล่าว ผู้บริหารอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์–
Deloitte สำรวจผู้บริหารอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์มากกว่า 850 รายใน บริษัท ในอเมริกาเหนือยุโรปและเอเชียแปซิฟิกในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมเกี่ยวกับลำดับความสำคัญการลงทุนการเติบโตแรงงานการดำเนินงานแผนเทคโนโลยีและการเปลี่ยนแปลงที่คาดการณ์ไว้สำหรับพื้นฐานด้านอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ในอีก 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้า
ดัชนีความเชื่อมั่นโดยรวมอยู่ที่ 65 ซึ่งสูงกว่าจุดต่ำสุดในปี 2023 จาก 44 แต่ลดลงเล็กน้อยจากระดับสูงของปีที่แล้วเล็กน้อยที่ 68
ในขณะที่ความไม่แน่นอนทางการค้าและกฎระเบียบเช่นภาษีที่ดำเนินการโดยรัฐบาลสหรัฐในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมามีการตัดสินใจที่ซับซ้อน Deloitte รัฐ โอกาสในการเติบโตในอุตสาหกรรม CRE มีอยู่จริง สำหรับผู้ที่ยังคงความคล่องตัวและคิดไปข้างหน้า รายงานยังระบุว่ามีจุดสว่างรวมถึงตลาดการลงทุนที่ฟื้นตัวของสหรัฐอเมริกาความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับศูนย์ข้อมูลและสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์อื่น ๆ และรูปแบบของเงินทุนที่เกิดขึ้นใหม่เพื่อรีไฟแนนซ์อสังหาริมทรัพย์ที่มีอยู่หรือซื้อใหม่
เกือบ 75 เปอร์เซ็นต์ของผู้ตอบแบบสอบถามวางแผนที่จะเพิ่มระดับการลงทุนในอีก 12 ถึง 18 เดือน รายงานยังแสดงให้เห็นว่าร้อยละ 83 ของผู้ตอบแบบสอบถามคาดว่ารายได้ของพวกเขาจะปรับปรุงภายในสิ้นปีนี้
ข้อกังวล 5 อันดับแรก
ผู้ตอบแบบสอบถามอ้างถึงข้อกังวลห้าอันดับแรกที่อาจก่อให้เกิดผลกระทบเชิงลบที่ยิ่งใหญ่ที่สุดต่อ บริษัท ของพวกเขาเช่นความพร้อมใช้งานของเงินทุนอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นต้นทุนเงินทุนความผันผวนของสกุลเงินและ การเปลี่ยนแปลงนโยบายภาษี– ความปลอดภัยทางไซเบอร์ลดลงจากหมายเลขสองเมื่อปีที่แล้วเป็นหมายเลขหกซึ่งบ่งชี้ว่าความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคมีความสำคัญกว่า
“ มันอยู่นอกห้าอันดับแรก” น้ำท่วมกล่าว “ ฉันคิดว่าสำหรับลูกค้าและการสนทนาระดับคณะกรรมการของเราทุกคนความเสี่ยงในโลกไซเบอร์ยังคงอยู่ในวาระการประชุมเสมอ แต่สำหรับผู้บริหารเหล่านี้มันได้ลดลงจากห้าอันดับแรก”
Deloitte ระบุมากกว่า 50 เปอร์เซ็นต์ของผู้ตอบแบบสอบถามรายงานว่า บริษัท ของพวกเขากำลังเผชิญหน้ากับระยะเวลาครบกำหนดของสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ในปีหน้า ในสหรัฐอเมริกาเพียงอย่างเดียวมีการจำนองในเชิงพาณิชย์มากกว่า 1.7 ล้านล้านดอลลาร์และหลายคนมีวุฒิภาวะล่าช้าผ่านข้อตกลง“ ขยายและตีความ” ที่เพิ่งผลักดันวันที่ครบกำหนด
อ่านด้วย– กรณีของ CRE ในสภาพแวดล้อมการกำหนดราคาในปัจจุบัน
น้ำท่วมกล่าวว่ามี“ เรื่องราวของตลาดตราสารหนี้สองแห่ง” เธออ้างถึงการกำเนิดหนี้ใหม่เมื่อเทียบกับสินเชื่อที่มีอยู่เผชิญกับวุฒิภาวะที่มักจะเน้นโดยการรีไฟแนนซ์และค่าเริ่มต้น ในบรรดาผู้ที่ตอบสนองต่อการสำรวจ 21 เปอร์เซ็นต์กล่าวว่าพวกเขาคาดว่าจะชำระเงินกู้อย่างเต็มที่เมื่อครบกำหนด 34 เปอร์เซ็นต์วางแผนที่จะขยายหรือแก้ไขสินเชื่อของพวกเขาและ 15 เปอร์เซ็นต์คาดว่าสินเชื่อของพวกเขาจะไปถึงการยึดสังหาริมทรัพย์หรือเพื่อเริ่มกระบวนการส่งสินทรัพย์กลับมา
“ สำหรับสินเชื่อมรดกเหล่านั้นยังคงมีปัญหาและความท้าทายในการรีไฟแนนซ์” Flood กล่าว
อย่างไรก็ตามเธอบอกว่าพวกเขาเห็น“ เรื่องราวที่สดใสเกี่ยวกับการกำเนิดหนี้ใหม่”
รายงานระบุว่าสินเชื่อใหม่มักจะมาพร้อมกับข้อกำหนดและการประเมินมูลค่าที่ดีกว่าและ
ความสำเร็จจะขึ้นอยู่กับว่าพวกเขาลดความเสี่ยงของเงินกู้ภายในพอร์ตการลงทุนที่มีอยู่ในขณะเดียวกันก็ใช้ประโยชน์จากเงื่อนไขการกู้ยืมเงินใหม่ที่ดีขึ้น
ปริมาณเงินกู้ใหม่เพิ่มขึ้น 13 % จากสิ้นปี 2567 จนถึงต้นปี 2568 และมากกว่า 90 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปีตาม Deloitte
แม้จะมีข้อกังวลจากผู้ตอบแบบสอบถามเกี่ยวกับความพร้อมของเงินทุน แต่การเข้าถึงเงินทุนได้ดีขึ้นและ Deloitte ตั้งข้อสังเกตว่ามันอาจจะแข็งแกร่งขึ้น เมื่อค่าทรัพย์สินได้รับการรีเซ็ตมีสภาพคล่องมากขึ้นเนื่องจากผู้ให้กู้และผู้กู้บางรายเริ่มกลับมามีส่วนร่วม
รายงานระบุว่าทุกภาคส่วนได้เห็นการเพิ่มขึ้นของผู้ให้กู้ที่ใช้งานด้วยแหล่งหนี้ทางเลือกเช่นกองทุนเครดิตเอกชนและบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูงเป็นผู้นำ แหล่งข้อมูลเหล่านี้คิดเป็น 24 เปอร์เซ็นต์ของปริมาณการให้กู้ยืมอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ในสหรัฐอเมริกาในปี 2567 สูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 14 เปอร์เซ็นต์ Deloitte ระบุว่ามีเงิน 585 พันล้านดอลลาร์ในการค้าอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ที่พร้อมสำหรับการติดตั้ง ณ เดือนสิงหาคม
รายงานระบุว่าผู้ให้กู้ CMBS และธนาคารก็ค่อยๆกลับมาสู่“ ตลาดหนี้อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ที่พัฒนาขึ้นอย่างช้าๆ” การให้สินเชื่อ CMBS เพิ่มขึ้น 110 % เมื่อเทียบเป็นรายปีในข้อตกลงผู้กู้รายเดียวจนถึงต้นปี 2568 น้ำท่วมเพิ่ม
สปอตไลท์เซกเตอร์
ถามว่าประเภทสินทรัพย์ใดที่พวกเขาเชื่อว่าจะนำเสนอโอกาสที่ยิ่งใหญ่ที่สุดสำหรับนักลงทุนในอีก 12 ถึง 18 เดือนเศรษฐกิจดิจิทัลซึ่งรวมถึงศูนย์ข้อมูลและหอคอยเซลล์ย้ายหนึ่งจุดไปด้านบนของรายการในปีนี้ โลจิสติกส์และคลังสินค้าวางที่สองตามด้วยอุตสาหกรรมและการผลิตหลายครอบครัวชานเมืองสำนักงานวิทยาศาสตร์เพื่อชีวิต/เทคโนโลยีชีวภาพ, สำนักงานในเมือง, โรงแรม/ที่พัก, การดูแลอาวุโสและการเช่าครอบครัวเดี่ยวเพื่อออกอันดับ 10
น้ำท่วมกล่าวว่าการวิจัย Deloitte แสดงให้เห็นในตลาดสำคัญเก้าแห่งการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลใหม่ 100 เปอร์เซ็นต์ได้รับการเผยแพร่ล่วงหน้า
“ นั่นชัดเจนจริงๆว่าเงินกำลังจะไปที่ไหน” เธอบอก CPE การเพิ่มไฟล์ การเติบโตของปัญญาประดิษฐ์ เป็นส่วนหนึ่งของปัจจัยผลักดันในความต้องการศูนย์ข้อมูล
Deloitte ตั้งข้อสังเกตถึงแนวโน้มอย่างต่อเนื่องของการแสดงและการผลิตที่มีมูลค่าสูงอย่างต่อเนื่องมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในอีก 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้าและเพิ่มความต้องการโรงงานผลิตพิเศษและโลจิสติกส์ขั้นสูง ในขณะที่ก้าวของกิจกรรมการเช่าซื้อได้ชะลอตัวลงเล็กน้อยในภาคอุตสาหกรรม Deloitte คาดว่าจะมีการเติบโตในระยะยาวและผู้ใช้ที่มีความต้องการเฉพาะที่มีส่วนร่วมในการพัฒนาระบบการพัฒนาแบบเสริมที่แข็งแกร่ง
“ เมื่อคุณฟังกองกำลังสาธารณะขนาดใหญ่ของเราพวกเขามีท่อส่งข้อมูลที่แข็งแกร่งเช่นนี้มันไม่แปลกใจเลยที่อุตสาหกรรมอยู่ที่นั่น” Flood กล่าว
เธอตั้งข้อสังเกตว่าทั้งสำนักงานชานเมืองและตัวเมืองย้ายขึ้นสองจุดในรายการไปที่ 5 และ 7 ตามลำดับ
“ ฉันต้องบอกว่ามันเป็นเรื่องน่าประหลาดใจสำหรับฉัน แต่ก็ยินดีต้อนรับด้วยการที่มีการเปลี่ยนโปรแกรมการกลับเข้ามาทำงานใหม่ฉันคิดว่ามีการดูคุณภาพของสินทรัพย์ซึ่งนำไปสู่การแข่งขันที่สูงสำหรับข้อตกลงการเช่าเหล่านั้น” Flood กล่าว
การขาดการก่อสร้างใหม่ในภาคสำนักงานก็มีส่วนทำให้ความต้องการสินทรัพย์คุณภาพสูงในตลาดในเมืองและชานเมือง
ความท้าทายของ AI
การสำรวจถามผู้ตอบแบบสอบถามเกี่ยวกับประสบการณ์ของพวกเขาที่รวม AI เข้ากับเวิร์กโฟลว์ขององค์กร คำตอบที่ระบุว่ามีความเจ็บปวดเพิ่มขึ้น 19 % บอกว่าพวกเขาเชื่อว่าองค์กรของพวกเขายังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเดินทาง AI ของพวกเขา ยี่สิบเจ็ดเปอร์เซ็นต์อ้างถึงความท้าทายกับการดำเนินการรวมถึงปัญหาทางเทคนิคการขาดความเชี่ยวชาญหรือการต่อต้านการเปลี่ยนแปลง
น้ำท่วมกล่าวว่าการใช้ AI ในอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์จะมีการเปลี่ยนแปลงเมื่อมีการใช้งานจริงที่ให้ผลตอบแทนที่ชัดเจนและสามารถวัดได้
“ เมื่อพวกเขาทำการปรับใช้เป้าหมายมากขึ้นมีศักยภาพมากขึ้นสำหรับผลกระทบ” เธอแบ่งปัน “ เราเห็นความสำเร็จและผ่านการสำรวจเช่นการจัดการความสัมพันธ์ผู้เช่าร่างสัญญาเช่าข่าวและการจัดการพอร์ตโฟลิโอ”
